概述：2023年全球主要股指多数实现上涨

2023年全球市场充满不确定性，前景波谲云诡，但影响投资市场的主线则是美联储加息缩表，这与美联储一定程度上作为全球央行及美元作为全球流动性源泉的地位密不可分。

整体上来看传统大类资产表现依次为：股>债>商品。其中，股市：发达市场>新兴市场；如果我们把加密货币计入大类资产类别的话，则2023年市场大赢家莫过于此，加密货币的典型代表比特币年内涨幅超150%。

由于篇幅限制将按大类资产类别分期推送2023年市场表现回顾，供各位投资者和合作伙伴参阅，为未来的投资决策提供参考依据。

2023年全球股市整体而言呈上涨趋势，其中发达国家股市普遍上涨，而新兴市场则有涨有跌。具体来看，以各经济体主要股指且以当地货币计价，美股纳斯达克指数实现44%的涨幅，领涨全球股市。日经225指数实现超28%的涨幅，紧随其后。新兴市场中，巴西圣保罗指数（+22%）、墨西哥综指（+18.4%）、印度SENSEX指数（+18.74%）位居前列。

以47个主要国家2900余只股票为对象的摩根士丹利资本国际MSCI全球股指（All Country World Index，按美元计算）年内上涨了22.42%。MSCI发达国家指数涨幅24.4%，而新兴市场指数也从2022年超20%的跌幅中走了出来，指数上涨10.3%，但其MSCI中国成分股指下跌超11%。

欧美等发达国家主要股指均有不同程度涨幅，亚洲主要股指涨跌幅分化差异明显。

美国股市：领涨全球股市

在美联储持续加息的压力下，美国股市表现却令人振奋。一系列财政和流动性措施为经济提供了支撑，有助于抵消利率上涨和美联储量化紧缩的影响。《通货膨胀缩减法案》（IRA）和《芯片法案》（CHIPS）主导的财政支出政策部分抵消了经济放缓的影响。 整体通胀水平的降低和本轮加息周期结束的预期，同样推动了股市在一定程度上的上涨。

以科技企业为主的纳斯达克综合指数在2023年势如破竹，全年实现涨幅44.7%，推动了美股整体上涨。纳斯达克100指数创下自1999年以来的新高，年度涨幅达55.1%。而包括苹果、谷歌、微软、亚马逊、英伟达、Meta 及特斯拉等公司在内的Magnificent Seven 2023年平均涨幅则高达111%。基础更为广泛的标普500及道琼斯工业股指表现虽不及纳斯达克，但也分别取得了26.3%、16.2%的涨幅。

欧洲股市：虽经济面临压力但股市实现上涨

欧洲股市同样让人惊喜，在经济增长放缓和利率高企的压力下，股市则持续上涨。推动因素可能是对通胀压力放缓后降息周期到来的乐观，和美国科技股推动大盘上涨不同，欧洲的股市上涨主要得益于蓝筹股的上涨。

欧洲Stoxx 600 股指在2023年上涨12.64%，而在2022年该指数则下跌12.9%。法国CAC40指数年内涨幅12.64%，其中高权重成份股涨幅超30%；虽然欧洲最大经济德国的经济前景阴云密布，但德国蓝筹股基准指数——DAX指数年内上涨20.3%。意大利富时MIB全年涨幅28.3%，西班牙IBEX35全年涨幅22%。而今年欧洲多了一个引人注目的股指——土耳其伊斯坦布尔100指数全年涨幅35.6%，但考虑到该国在12月份64.77%的通胀水平，42.5%的基准利率及本币兑美元汇率年内跌幅达50%等因素，这一涨幅可以忽略不计。而远在南美的阿根廷Merval股指涨幅达360%，背后的原因与伊斯坦布尔100指数有异曲同工之妙。

与欧洲大部分国家股指大幅上涨的情况不同，脱欧后的英国，股指表现不佳。英国富时100指数全年涨幅仅为3.78%。尽管通胀压力在降低，但仍然偏高的能源价格、进口成本的增加和更高的房贷和租金成本可能会进一步削弱英国消费者信心，投资者的信心也仍然疲软。

在各行业中，零售、科技和建筑业在 2023 年表现优于大盘，随着对利率上涨的担忧有所缓解，对冲了去年的跌幅。与此同时银行股也从 3 月份瑞士信贷危机期间的抛售中有所反弹，上涨 20%，涨幅超过基准。唯一出现亏损的两个行业是食品、饮料和烟草以及基础资源。

亚洲股市：日股重回巅峰，A股、港股表现不佳

在亚洲，尽管今年中国、泰国等国家股市表现不尽理想，但日韩股指表现强劲，日本股市重回巅峰。

日本股市与美国股市有着一定的关联性，因此2023年在很大程度上跟随了美股的走势。企业盈利、估值优势等有利因素驱动外资快速流入日股，2023年累计净流入的外资约433.9亿美元。东证指数全年涨幅达25%，日经225指数年内涨幅达28.24%，均创33年来新高。此外日元贬值，及日本央行不急于调整超宽松货币政策的迹象也为日股添薪加柴。板块方面的大赢家莫过于贸易类，股神巴菲特加仓日本五大商社后，该类股票迎来大涨。

由于对政府债务的担心及经济增长不及预期，投资者大幅抛售泰国股票。泰国SET指数今年下跌超15%，是全球范围内表现最差的股市之一。

2023 年，A 股市场除北证 50 指数外，沪深指数普遍回调。其中北证 50 指数，全年涨幅为 14.92%；上证指数、深证成指及沪深 300 指数分别下跌 3.7%、13.52%及 11.38%。在上半年，市场受到经济复苏乐观预期的影响，持续上行。然而到了下半年，经济复苏步伐放缓，市场情绪发生转变，各大指数开始回调并步入震荡区间。

在24个Wind二级行业中，共有9个行业实现上涨，电信服务行业涨幅居首，全年累计上涨25.86%，能源、技术硬件与设备、媒体行业涨幅居前列。消费者服务行业表现垫底，全年累计下跌41.89%，房地产、家庭与个人用品、食品与主要用品零售行业跌幅居前。

2023年受内外多重因素影响，港股表现欠佳。从海外因素来看，美联储超常规力度加息缩表导致中美利差扩大，港股市场吸引力降低资金外流。国内来看，在经济复苏缓慢，房地产风险仍存在等背景下，市场担忧中国经济前景的情绪蔓延，让海外资金对港股持观望态度。全年IPO企业数量下降18%，成交量下降23.04%，恒生指数及恒生科技指数跌幅分别为 13.82%和 8.83%。

金砖国家股市：引人瞩目但成色不一

金砖国家股市同样引人瞩目。作为即将加入金砖国家的阿根廷，今年股票市场的大涨成为了世界的焦点。阿根廷MERV股指2022年全年涨幅142%，今年至今更是大涨360%。但考虑到其高通胀超200%、高利率及货币大幅贬值等因素，其涨幅则大幅缩水。

巴西IBOVESPA股指全年至今上涨22%，并于12月15日创下历史新高。巴西作为一个资源丰富的国家，其股市表现与大宗商品价格的波动密切相关。在大宗商品价格处于高位时，对巴西的大宗商品出口有利，从而推动了股市的上涨。

印度SENSEX30指数全年至今上涨18.74%。今年12月初，随着个人投资者投资金额激增和外资流入的复苏，印度股市的估值首次突破4万亿美元，仅次于美国、中国和日本。基本面的向好，让印度股市在全球增长放缓的背景下脱颖而出，增强了印度股市对外资的吸引力。印度第三季度GDP同比增长7.6%，让海外投资者感到兴奋，今年海外资金已向印度股市投入超过150亿美元。

俄罗斯IRTS股指年初至今上涨12%。俄罗斯央行在今年的最后一次会议中将基准利率从15%提高到16%，这是自2022年4月以来的最高水平。

沙特阿拉伯今年核心股指TASI指数全年上涨超过10%。能源与金融是沙特股市两大主要板块。沙特阿美公司作为代表沙特能源板块最受关注的公司，股票全年至今上涨超过30%。

说明：由于不同机构数据统计时间节点、口径的差异及计价货币的差异，统一数据数值可能存在差异，但不影响市场整体趋势的发展与判断。

信息及图片参考来源：

https://www.nasdaq.com/articles/2023-review-2024-outlook

https://www.msci.com/documents/10199/a71b65b5-d0ea-4b5c-a709-24b1213bc3c5

https://36kr.com/p/2591420876356484

https://www.stcn.com/article/detail/1079814.html

https://www.lazardassetmanagement.com/research-insights/outlooks/european-outlook

https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-12-29/european-stocks-set-for-best-year-since-2021-on-rate-cut-hopes